周二(3月3日)，美聯儲臨時發布貨幣政策決議，下調聯邦基金利率50基點至 1%-1.25%區間。不過市場并不買賬，隔夜美股三大股指均大跌近3%。而在美股大跌之際，股神巴菲特則悄悄大幅增持了達美航空股票。
美聯儲為何緊急降息?
3日，美聯儲緊急降息50個基點。這是美聯儲在次貸危機以來最大幅度降息，也是首次在非會議期間降息。
美聯儲在聲明中表示，本次降息是為了應對新冠病毒對經濟活動產生的不斷演變的風險。同時，美聯儲還表示聯邦公開市場委員會正在密切關注事態發展，將使用其工具并“采取適當行動支持經濟”。
對于此次降息，不少市場人士認為降息本身并不意外，意外的是降息時間點。
國泰君安證券指出，隨著疫情發酵、全球資本市場向risk-on切換，市場隱含的降息預期快速上升，3月會議降息的概率已達100%。此外，也有外資投行在周初預測聯儲將會在非會議時段降息50基點。
另外，美股周一大漲，然而在周二降息公布后的第一反應卻是沖高回落，暗示著市場已經提前透支了這一利好。從這個角度來看，美聯儲降息對于市場而言可能并沒有那么意外。
但此次降息也有情理之外的地方。從歷史上看，除了本次外，美國非常規降息往往面臨危機局面——1998年以來非常規降息達8次：1998年10月降息25點;2001年1月降息50點;2001年4月降息50點，2001年9月降息50點;2007年8月調降貼現利率50點;2008年1月降息75點;2008年10月降息50點;2020年3月降息50點。
那么，美聯儲為何如此急于降息?國泰君安證券認為有兩大原因，首當其沖的是為了面對金融市場的壓力。
美國經濟的第一動力是消費，美國家庭資產的第一權重是權益類資產，兩者通過財富效應和消費信心耦合。一旦美股創紀錄的歷史長牛結束，將重創消費者信心，拖累美國經濟進入衰退。
而對于杠桿高企的企業部門和依賴回購的美股牛市而言，金融條件將異常重要，因此美聯儲對于股市波動和金融條件惡化的忍耐明顯低于歷史。2018年末和當前聯儲的迅速轉鴿，均符合這一模式。
在美聯儲聲明后的新聞發布會上，鮑威爾也承認，在對沖疫情帶來的經濟沖擊方面，貨幣政策能做的比較有限，但是降息卻可以避免金融條件指數的緊縮。
其次是為了應對美國大選的敏感時期。如果美國經濟進入衰退，那么桑德斯贏得黨內初選、進而入主白宮的可能性將會顯著提升，而華爾街對此的進一步定價將會加速股市的下跌，這將可能形成一個自我實現、反饋加強循環。
美股為何不買賬?
在美聯儲宣布降息后，3日美股盤中直線拉升，但很快沖高回落。截至當日收盤，三大股指跌幅皆接近3%?！ ≈劣诿拦纱蟮?，目前市場有眾多觀點。
華創證券認為，美聯儲降息為金融市場“綁架”下的臨時操作，降息落地反而等于官宣經濟惡化，有可能利空美股。美聯儲的此次突發降息隱含著官方認可了疫情對經濟的嚴重危害，降息反而有可能偏利空。2016 年美聯儲加息落地后，市場將美聯儲操作解讀為官方認可經濟強勁復蘇，美股反而上漲，其本質邏輯一樣。
國金證券表示，美國10年期國債收益率在上周已經大幅下行并創下歷史新低。如果美聯儲不進行大規模QE，長債收益率進一步下行的空間已經有限，這意味著降息對股市的支撐也有所削弱。
山西證券則認為，降息之下全球資產迎來短期流動性回補，美股可能出現DCF分母端修復的反彈，但是從中期來看其認為美股超長牛市已經終結，美聯儲降息無法持續扭轉美股頹勢。
大跌之際，巴菲特出手了
值得一提的是，在美股近期大幅波動之際，“股神”巴菲特悄悄大幅增持了達美航空股票。
據巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司周一提交的一份監管文件顯示，該公司上周增持了美國第二大航空公司達美航空的股份?！ ∥募@示，伯克希爾上周四(2月27日)以每股45.48美元至47.14美元的價格買入約98萬股達美航空股票，斥資約4530萬美元。增持行為發生后，伯克希爾持有的達美航空股份增至7189萬股。
伯克希爾此前發布的2019年的財報顯示，在公司的十大重倉股中，達美航空排第九位。截至2019年末，伯克希爾持有7091萬股達美航空股票，占公司持股百分比為11%。
一直以來，巴菲特都只在股價特別便宜時候才會出手。上周美股創下2008年金融危機以來的最差一周表現，達美航空股價當周累計下跌20.29%，在這個時候大幅增持，是股神巴菲特一貫的風格。
